| 公開日 | 2025/01/14 |
|---|---|
| 記載者 | 大河原雄剛経営経理研究所 |
M&A
M&A検討中の一時的な業績回復の先を見据える～経営者に求められる長期的視点について～
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M&A検討中の一時的な業績回復の先を見据える～M&A中断のリスク・経営者に求められる長期的視点について～
ビルの一室で、M&Aアドバイザーの村田と中堅企業の社長である佐藤が向かい合って座っていた。
アドバイザー：「佐藤社長、先日のM&A交渉はその後どうなりましたか？」
佐藤社長：「実はね、最近業績が少し上向いてきたんだよ。このまま売却するのはもったいない気がしてね...」
アドバイザー：「そうですか。確かに業績が良くなるのは喜ばしいことですね。そのお気持ちはわかります。
ただ、一方で、一時的な業績回復で判断を誤るリスクというのも考える必要があると思いますよ。
少しお話しさせていただいてもよろしいでしょうか。」
佐藤社長：「リスク？どういうことだい？」
アドバイザー：「はい。多くの経営者が一時的な業績回復で"まだやれる"と思い込んでM&Aを中断してしまうんです。
でも、そこには落とし穴があるんですよ。」
佐藤社長：「落とし穴？具体的にはどんな落とし穴なんだ？」
アドバイザー：「まず、根本的な問題が解決されていない可能性があります。
ちなみに佐藤社長の会社では後継者不在が課題でしたよね。これは業績が一時的に良くなっても解決しませんよね。」
佐藤社長：「うーん、確かに後継者の問題はまだ残ったままだな...」
アドバイザー：「そうなんです。それに、業界の大きな変化や市場の長期的な動きを見逃してしまう可能性もあります。
一時的な業績回復では、こういった大きな流れは変わりません。」
佐藤社長：「なるほどね。長い目で見る必要があるってことか。」
アドバイザー：「その通りです。それに、今の好条件でのM&A機会を逃すリスクもありますよ。
市場環境や買い手の状況はどんどん変わりますからね。今後、同じような条件が得られるとは限りません。」
佐藤社長：「そういえば、今回の買い手候補は当社のことをよく理解してくれていて、従業員のことも考えてくれていたな。」
アドバイザー：「そうですね。それに、もし今の業績回復が一時的なものだった場合、将来もっと厳しい状況になる可能性もあります。
そうなると、今ほど有利な条件でのM&Aは難しくなるかもしれません。」
佐藤社長：「そう考えると、確かに慎重に判断しないとな。」
アドバイザー：「はい、ここで大切なのは、目先の業績だけでなく、長期的な視点で会社の将来を考えることです。
特に重要な5つのポイントについて、一緒に考えてみませんか？」
佐藤社長：「ああ、そうしてくれ。」
アドバイザー：「まず1つ目は、業界の長期的な動向です。
御社の業界は5年後、10年後にどう変わっていくと思いますか？デジタル化の波や環境規制の強化など、大きな変化は来ていませんか？」
佐藤社長：「そういえば、うちの業界もデジタル化の波が来ているな。対応が遅れると置いていかれそうだ。」
アドバイザー：「そうですね。2つ目は、自社の強みが続くかどうかです。
今の御社の強みは、5年後も通用すると思いますか？競合他社の動きや新しい会社の参入を考えると、今の競争力を保てそうですか？」
佐藤社長：「うーん、確かに新しい会社が増えてきているな。このままじゃ厳しいかもしれないな。」
アドバイザー：「3つ目は、後継者問題の解決の見通しです。
後継者を育てたり、外から連れてきたりする可能性はどうですか？もし後継者が見つからなかったら、会社はどうなると思いますか？」
佐藤社長：「正直、まだいい後継者候補が見つかっていないんだ。これは大きな問題だな。」
アドバイザー：「4つ目は、従業員の長期的な雇用の安定性です。
今の従業員の年齢構成や能力を考えると、10年後に人材面で問題は起きませんか？新しい人材の確保や育成の見通しはどうですか？」
佐藤社長：「そういえば、従業員の高齢化が進んでいるな。新しい技術に対応できる若手を採用するのも難しくなってきている。」
アドバイザー：「最後に5つ目、技術革新への対応力です。
御社の業界で予想される技術革新に、一社で対応していく自信はありますか？
研究開発投資や新技術の導入に必要なお金やノウハウは十分にありますか？」
佐藤社長：「正直、大手に比べると研究開発投資は少ないんだ。この点は心配だな。」
アドバイザー：「これらの点を全部考えると、一時的な業績回復だけでなく、長い目で会社の将来を考える必要があると分かっていただけたと思います。
M&Aは単に会社を売ることじゃなくて、会社を次の成長段階に進めることだと考えるのが大切だと私は思うのです。」
佐藤社長：「なるほどね。確かに今回の業績回復に一喜一憂せずに、長い目で判断することが大切だってことがよく分かったよ。
今の話を踏まえて、もう一度M&Aのことをじっくり考え直してみるよ。」
アドバイザー：「ぜひ。M&Aで得られる新しい成長の機会も考えながら、御社と従業員にとって一番良い選択ができるよう、色々と考えていきましょう。」
本日も最後までお読みいただき、ありがとうございました！
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