| 公開日 | 2026/03/24 |
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| 記載者 | シェアモル株式会社 |
M&A
【バトンズ独自コラム】飲食業のM&A・事業承継を徹底解説【2026年最新】
【バトンズ独自コラム】飲食業のM&A・事業承継を徹底解説【2026年最新】
本記事はバトンズに掲載するために書き下ろした独自コラムです。飲食業のM&A・事業承継は、人手不足・原材料費の高騰・経営者の高齢化という三重の構造課題を背景に、過去最多のペースで増加しています。M&A仲介のプロであるシェアモルM&Aのアドバイザーが、2026年最新の動向と相場、注意点、直近の実名成約事例までをわかりやすく解説します。
本記事はバトンズに掲載するために書き下ろした独自コラムです。飲食業のM&A・事業承継は、人手不足・原材料費の高騰・経営者の高齢化という三重の構造課題を背景に、過去最多のペースで増加しています。M&A仲介のプロであるシェアモルM&Aのアドバイザーが、2026年最新の動向と相場、注意点、直近の実名成約事例までをわかりやすく解説します。
飲食業の業界動向とM&Aが増えている背景
【外食市場は回復基調、しかし倒産件数は過去最多】
コロナ禍を経た外食業界は、インバウンド需要の定着と価格改定の浸透により、市場全体としては回復・拡大基調にあります。日本フードサービス協会の調査では、外食産業全体の売上は3年連続で前年を上回って推移しており、ファーストフード、ファミリーレストラン、ディナーレストランといった業態が需要回復の恩恵を受けています。
しかしその一方で、帝国データバンクの調査によれば、2025年上半期の飲食店倒産件数は458件に達し、3年連続で増加しています。通年では初の900件台に到達する可能性も指摘されており、市場は完全に「勝ち組」と「負け組」の二極化へと進んでいます。値上げによる売上維持と、客足・利益率の悪化が同時並行で起きているのが現在の飲食業界の実情です。
【人手不足と原材料費高騰が経営を圧迫】
2026年現在の飲食業界が抱える最大の経営課題は、慢性的な人手不足です。帝国データバンクの「人手不足に対する企業の動向調査」では、飲食店における非正社員の人手不足感は全業種の中でもトップクラスの水準を維持しており、深夜帯や週末のスタッフ確保に苦慮する事業者が後を絶ちません。
加えて、原材料費・エネルギーコスト・物流費の高騰が利益を圧迫しています。価格転嫁を進めた店舗でも、消費者の選別眼は厳しくなっており、差別化できない店舗は集客が落ちるという二重苦に直面しています。こうした環境下で、単独での経営継続を断念し、大手チェーンや異業種への譲渡を検討するオーナーが急速に増えているのです。
【経営者の高齢化と後継者不在】
中小企業庁「中小企業白書（2024年版）」によれば、中小企業の経営者年齢は依然として高齢化が進み、70歳以上の経営者の割合は過去最高水準にあります。中小企業全体の後継者不在率は2023年時点で54.5%、業種別では飲食業を含むサービス業が特に高い水準で推移しています。
飲食業特有の事情として、創業者がオーナー兼料理長を兼ねるケースが多く、経営者個人に味・人脈・ノウハウが集中しやすい構造があります。子どもがいても他業種に就職してしまうケースが増えており、親族内承継が成立しにくくなっているのが実情です。「黒字なのに廃業」を避ける手段として、第三者へのM&Aは年々現実的な選択肢となっています。
【外食業界のM&A件数は過去最多を更新】
レコフM&Aデータベースの集計によれば、2024年の外食業界のM&A件数は前年の約2倍となる約70件で、過去最高だった2017年を上回って過去最多を記録しました。2025年・2026年もこの活況基調は継続しており、買い手側はM&Aによる成長戦略を経営計画に明確に組み込んでいます。
飲食業のM&A相場・売却価格の目安
【一般的な算定方法は「年倍法（時価純資産＋営業利益数年分）」】
中小規模の飲食店M&Aで広く使われる評価手法は、時価純資産＋実質営業利益の3〜5年分を売却価格の目安とする「年倍法（年買法）」です。たとえば時価純資産が3,000万円、実質営業利益が1,000万円の店舗であれば、概算で6,000万円〜8,000万円程度が目安となります。
ここでいう「実質営業利益」は、オーナー報酬の正常化、家族役員給与の調整、私的経費の除外などを行った後の利益（オーナーズ・ディスクレショナリー・アーニングス、いわゆるEBITDAに近い概念）を指します。決算書上の営業利益そのままではなく、買い手から見た実態収益力で評価される点が重要です。
【売却価格に影響する主な要素】
•立地：駅近・繁華街・路面店・幅員のある道路沿いなどは高評価につながりやすい
•業態：焼肉・寿司・ラーメン・テイクアウト対応業態は買い手ニーズが特に高く、評価が伸びやすい
•店舗数とブランド力：複数店舗展開している場合、ブランド・オペレーションの再現性が評価される
•従業員の定着率：店長・料理長クラスの人材が継続勤務する見込みは大きなプラス材料
•賃貸借契約の状態：保証金・残存契約期間・更新条件など、賃貸借契約の引継ぎリスクが評価に影響
•設備の状態：厨房機器・空調・内装の減価償却状況、リース残高の有無
【業態別の傾向】
業態別に見ると、買い手ニーズが特に強いのはラーメン・うどん・パスタなど「日常食・アルコール非依存型」の業態です。これは2024年〜2025年のM&A実例からも明確に読み取れる傾向で、海外展開のポテンシャル、客回転率の高さ、原価率の安定性が評価されています。一方で、純粋な居酒屋業態はコロナ禍以降の需要回復が遅れており、店舗単位での評価は厳しめになる傾向があります。
なお、本記事に記載の相場感はあくまで一般的な目安です。実際の評価額は財務状況・店舗ごとの個別事情・買い手企業との戦略適合性によって大きく変動します。具体的な売却価格の試算については、シェアモルM&Aを含むM&A仲介会社にご相談いただくことをお勧めします。
飲食業をM&Aで売却・承継するメリット
【売り手オーナーにとってのメリット】
•従業員の雇用維持：廃業すれば失われるはずの雇用を、M&Aでは原則として継続できる。中小企業庁の調査でも、M&A後に従業員の雇用が維持されているケースが8割以上を占めている
•店舗・ブランドの存続：長年地域で愛されてきた店名・味・常連客との関係性を残せる
•創業者利益の獲得：法人化して株式譲渡スキームを使えば、譲渡所得への課税は分離課税で約20%（所得税15%＋復興特別所得税0.315%＋住民税5%）。リタイア後の生活資金や次の挑戦の元手にできる
•個人保証からの解放：金融機関借入の連帯保証から解放されるケースが多く、心理的負担が大きく軽減される
•経営の悩みからの解放：人材採用、原価管理、シフト管理などの日常的なストレスから離れ、料理人としての仕事のみに集中する選択肢が生まれる
【買い手にとってのメリット】
•スタッフ・店長ごとの即戦力獲得：自社でゼロから採用・育成するより圧倒的に早く、スピード感を持って事業拡大できる
•居抜き以上の価値：内装・厨房設備に加え、固定客・取引先・オペレーションも引き継げる。ゼロから新店を立ち上げるより初期投資・立ち上がり期間ともに有利
•ブランド・レシピの取り込み：地域の人気ブランドや独自レシピを取り込むことで、自社のポートフォリオ多角化につながる
•仕入れ・物流の規模メリット：自社の既存物流網に組み込むことで、原価低減効果が期待できる
•新エリアへの参入：未進出エリアの店舗を引き継ぐことで、エリア戦略を一気に進められる
飲食業のM&Aで注意すべきポイント
【業界特有のデューデリジェンス（DD）項目】
M&Aの実行前には、買い手側がデューデリジェンス（買収対象の精査）を行います。飲食業の場合は、財務・法務・税務といった一般的な項目に加え、業界特有の確認ポイントが多数あります。代表的なのは保健所の営業許可の引継ぎ、食品衛生責任者・防火管理者の配置、深夜酒類提供飲食店営業の届出、賃貸借契約の譲渡承諾、リース契約の引継ぎ、未払い残業代の有無などです。
特に賃貸借契約の譲渡承諾は、株式譲渡では原則不要ですが、事業譲渡スキームでは家主の承諾が必須となります。家主が変更を認めなかった場合、店舗ごと事業承継ができなくなるため、初期段階で必ず確認すべき重要事項です。
【許認可・免許の引継ぎ】
飲食店の営業に必要な保健所の営業許可は、株式譲渡なら法人格が継続するため原則そのまま引き継げます。一方、事業譲渡や個人事業の承継では再取得が必要になるケースが大半です。深夜帯の酒類提供を行う店舗、風営法対象業態（接待を伴う店舗）、特定の食品製造を行う店舗などは、許認可の引継ぎ可否でM&Aスキームの選択肢が大きく変わります。
【キーパーソンリスク】
オーナー自身が料理長・店長を兼ねている店舗では、買収後にオーナーが完全離脱すると味やサービスが再現できないリスクがあります。これを「キーパーソンリスク」と呼び、対策としてオーナーが一定期間アドバイザーや顧問として残留するロックアップ条項を契約に盛り込むことが一般的です。レシピのマニュアル化、仕込み手順の動画化、味の数値化（塩分濃度・温度・時間など）も、引継ぎリスクを軽減する重要な準備となります。
【取引先・常連客の承継】
中小飲食店では、特定の食材業者・酒販店・常連客との人間関係が事業の競争力の核になっているケースが少なくありません。M&A後も取引が継続するか、買い手の与信で仕入条件が悪化しないか、常連客の離脱がどの程度起きるかは、事前に丁寧にシミュレーションすべきポイントです。実際に、本記事の事例パートで紹介する一部の事例でも、買収後に元オーナーがアドバイザーとして関与することで顧客離脱を防いでいるケースがあります。
【従業員への開示タイミング】
M&Aの検討段階では、情報漏洩を防ぐため従業員への開示は慎重に行う必要があります。早すぎる開示は離職を招き企業価値を毀損する一方、開示が遅すぎると従業員の心理的反発を生みます。一般的には基本合意書（LOI）の締結後、デューデリジェンス前後にキーパーソンへ開示し、最終契約締結後に全従業員へ伝えるのが標準的な流れです。
飲食業のM&A成功事例（直近の国内実名事例）
ここでは、プレスリリースやIR開示で公表された直近の国内実名M&A事例を取り上げます。
各事例には、スキーム・買収目的・期待されるシナジーを記載しています。匿名事例は除外し、買い手・売り手の戦略的意図が明確な事例のみを厳選しました。
【事例①：株式会社壱番屋による株式会社GAKUの子会社化（2025年）】
•時期：2025年（壱番屋プレスリリースにて公表）
•売り手：株式会社GAKU（北海道札幌市）。夜パフェ専門店を国内で9店舗展開
•買い手：株式会社壱番屋（証券コード7630）。「カレーハウスCoCo壱番屋」をはじめとする外食事業を国内外で1,493店舗（2025年11月末時点）展開
•スキーム：株式譲渡（全株式取得）による完全子会社化
•M&Aの背景・目的：壱番屋が主力のカレー業態に加え、新業態として「夜パフェ」というニッチかつ独自性の高い領域を取り込むことで、業態多角化と企業価値向上を狙う
•ポイント：地域発の人気業態を大手外食グループが取り込む典型的なパターン。GAKU側は壱番屋グループの開発リソースと出店ノウハウを活用できる
【事例②：クリエイト・レストランツHDによる株式会社狼煙の子会社化（2025年5月）】
•時期：2025年5月1日付で株式取得・連結子会社化
•売り手：株式会社狼煙。人気つけ麺店「狼煙（のろし）」を中心に5店舗を展開
•買い手：株式会社クリエイト・レストランツ・ホールディングス（証券コード3387）。「磯丸水産」「しゃぶ菜」など多業態を展開
•スキーム：株式譲渡（株式取得）
•M&Aの背景・目的：日常食としてのヌードルブランド事業の強化。グループ内のヌードルブランドユニット（YUNARI、一幻フードカンパニー、遊鶴）との連携により、食材仕入れの効率化、メニューの共同開発、店舗運営ノウハウの共有、人材交流を図る
•ポイント：アルコールに依存しない日常食業態への戦略的シフト。ラーメン・つけ麺業態は買い手ニーズが特に強い領域として市場で確立されている
【事例③：吉野家ホールディングスによるキラメキノ未来株式会社の完全子会社化（2025年1月）】
•時期：2025年1月（株式譲渡実行）
•売り手：キラメキノ未来株式会社。京都府を中心に鶏白湯ラーメンや台湾まぜそばを提供する人気ラーメン店「キラメキノトリ」を運営
•買い手：株式会社吉野家ホールディングス（証券コード9861）。牛丼チェーン「吉野家」、うどんチェーン「はなまるうどん」などを展開
•スキーム：株式譲渡（全株式取得）による完全子会社化
•M&Aの背景・目的：吉野家HDが進めるラーメン事業強化戦略の一環。すでにグループ傘下に収めていたラーメンスープ・麺の開発製造会社「宝産業株式会社」との連携によるシナジー効果創出と、海外展開を含む「キラメキノトリ」ブランドの成長拡大を目指す
•ポイント：垂直統合（製造×店舗運営）と海外展開ポテンシャルの両軸で買収判断が行われた事例。地域人気店の全国・海外展開ブランドへの転換可能性が、買収プレミアムの源泉となっている
【事例④：すかいらーくホールディングスによる株式会社資さんの完全子会社化（2024年9月）】
•時期：2024年9月6日（買収公表）
•売り手：株式会社資さん。北九州市を中心に「資さんうどん」を展開する九州エリアの代表的なローカルブランド
•買い手：株式会社すかいらーくホールディングス。「ガスト」「バーミヤン」など多業態を全国展開する外食大手
•スキーム：株式譲渡（全株式取得）
•M&Aの背景・目的：すかいらーくHDの中期経営計画（2025〜2027年に3〜5件のM&Aを予定）に基づく本格的なM&A第1弾。地域ブランドの全国展開を進め、うどん業態を新たな成長軸に据える
•ポイント：地域密着型のローカル人気ブランドが、全国チェーンの出店力・物流ネットワークと組み合わさることで全国ブランドへ進化するモデル。地方の中堅飲食企業オーナーにとって、参考になる出口戦略の一例
【事例⑤：ワタミ株式会社による日本サブウェイ合同会社の子会社化（2024年10月）】
•時期：2024年10月25日に発表
•売り手：日本サブウェイ合同会社（サンドイッチチェーン「Subway」の日本事業）
•買い手：ワタミ株式会社。居酒屋「和民」「ミライザカ」、宅食事業、農業事業などを展開
•スキーム：持分取得による完全子会社化、Subway International B.V.とのマスターフランチャイズ契約締結
•M&Aの背景・目的：ワタミの外食ポートフォリオ拡大とグローバルブランドの自社グループ取り込み。自社農場「ワタミファーム」の野菜を活用した健康志向商品開発、既存の居酒屋・チキン事業に続く「第3の柱」化を目指す
•ポイント：国内大手外食企業による海外発フランチャイズブランドの取得。垂直統合（農業×外食）の新たなモデルケースとして、業態多角化の参考事例となる
これらの事例に共通しているのは、買い手が明確な戦略意図（業態多角化・ラーメン事業強化・全国展開・垂直統合など）を持って買収している点です。売り手側からみると、自社のどの強みが買い手の戦略に合致するかを理解することが、適正な評価を引き出すうえで非常に重要となります。
飲食業のM&A・事業承継の流れ
【Step 1：事前準備（3〜6ヶ月）】
M&Aを成功させるには、事前準備が成否の半分以上を決めます。具体的には、過去3期分の決算書整備、店舗別損益（PL）の見える化、レシピ・オペレーションのマニュアル化、賃貸借契約・許認可・リース契約の現状整理、未払い残業代や労務リスクの洗い出しなどです。「数字で語れる会社」になることが、買い手評価を引き上げる最大のポイントです。
【Step 2：M&A仲介会社への相談・アドバイザリー契約】
信頼できるM&A仲介会社・アドバイザーに相談し、自社の概算評価額（バリュエーション）と、想定される買い手候補のロングリストを把握します。仲介会社との契約形態（専任・非専任）、報酬体系（着手金・中間金・成功報酬）、想定スケジュールについて十分に確認しましょう。
【Step 3：ノンネームシート・IM作成と買い手探索】
会社が特定されない形のノンネームシート（譲渡希望企業のご案内）を作成し、買い手候補へ初期打診を行います。関心を示した買い手とは秘密保持契約（NDA）を締結したうえで、企業概要書（IM：Information Memorandum）を開示し、より詳細な検討に入ります。
【Step 4：トップ面談・基本合意（2〜3ヶ月）】
前向きな買い手とトップ面談を行い、理念・将来ビジョン・従業員処遇の方針などを擦り合わせます。条件に合意できれば、譲渡価格・スキーム・スケジュールを記載した基本合意書（LOI）を締結します。価格だけでなく、従業員の雇用維持、ブランドの継続、オーナーのロックアップ期間などの非財務条件もこの段階で詰めていきます。
【Step 5：デューデリジェンス（DD）（1〜2ヶ月）】
買い手側の専門家チーム（公認会計士・税理士・弁護士など）が、財務・税務・法務・労務・ビジネスの各観点から精査を行います。飲食業特有の確認項目として、保健所許可、食品衛生、賃貸借契約、リース契約、未払い残業代の有無、衛生事故やクレーム履歴などが重点的に見られます。
【Step 6：最終契約・クロージング】
DD結果を踏まえて最終的な譲渡価格・契約条件を確定し、株式譲渡契約書（SPA）を締結します。譲渡実行日（クロージング日）に株式と対価が決済され、経営権が買い手に移転します。クロージング後はPMI（買収後の統合プロセス）が始まり、ここから1〜2年かけて、買い手・売り手・従業員が一体となって新体制を立ち上げていきます。
全体の所要期間は、案件の規模やスムーズさにもよりますが、概ね6ヶ月〜1年を見込んでおくのが現実的です。なお、税務上の取扱いや具体的な契約条項については、税理士・弁護士などの専門家にご相談ください。
まとめ：飲食業のM&Aを成功させるために
本記事では、飲食業のM&A・事業承継について、業界動向・相場・メリット・注意点・直近の国内実名事例・進め方を解説しました。
改めて要点を整理します。
•外食業界全体は回復基調だが、倒産件数は過去最多水準で「二極化」が進行している
•人手不足・原材料費高騰・経営者高齢化の三重苦により、廃業ではなくM&Aを選ぶオーナーが急増している
•中小規模の飲食店M&Aの相場は、時価純資産＋実質営業利益の3〜5年分が一つの目安
•ラーメン・うどん・パスタなどの日常食業態、焼肉・寿司・テイクアウト対応業態は買い手ニーズが特に強い
•成功には事前準備（数字の見える化、レシピ・オペレーションのマニュアル化、許認可・契約の整理）が不可欠
•直近の国内実名事例（壱番屋×GAKU、クリエイト・レストランツHD×狼煙、吉野家HD×キラメキノ未来、すかいらーくHD×資さん、ワタミ×日本サブウェイ）からも、戦略的意図を持つ買い手が活発に動いている
M&Aは、廃業によって失われるはずだった雇用・ブランド・地域とのつながりを未来へ引き継ぐ、極めて建設的な選択肢です。中小企業庁の調査でも、M&A後に従業員の雇用が維持されているケースが8割以上を占めることが報告されており、「お店と従業員を残す」という観点でも有力な手段といえます。
シェアモルM&Aでは、飲食業の事業承継・M&Aについて、初回相談無料で承っております。
「自社がいくらで売れるのか知りたい」「廃業を考えていたが、本当にM&Aできるのか聞いてみたい」「具体的な準備として何から始めればよいか相談したい」といったご要望に、AIを活用した独自の買い手マッチングと、経験豊富なアドバイザーが対応いたします。まずはお気軽にお問い合わせください。
なお、本記事は一般的な情報提供を目的としたものであり、個別の税務・法務・財務上のご判断については、必ず税理士・弁護士・M&Aアドバイザー等の専門家にご相談ください。
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