| 公開日 | 2021/10/09 |
|---|---|
| 記載者 | 株式会社 LifeHac... |
M&A
売り手と買い手、どちらが優位に交渉を進められるの？
認定バトンズDD調査人
日本一親しみやすいアドバイザーです！！難しい言葉は一切使いません。まずはお気軽にご相談ください。
専門分野
Ｍ＆Ａアドバイザー（全般相談）
企業／事業評価
企業／事業概要書作成
事業再生
サーチ（譲渡案件発掘）
デューデリジェンス
資金調達
ＰＭＩ
経営支援
金融・行政対応
その他中小企業支援
対応可能エリア
関東地方全般
初めに
M&Aの交渉を進めるに際し、売り手と買い手はどちらが優位に交渉を進めることができるのでしょうか？これまで数多くの案件に携わってきて、それぞれの状況に応じた違いがあることに気がつきました。
当記事では、条件の違いに応じた有利不利について、実際の経験をもとに紹介していきたいと思います。
目次
1.買い手はいつでも交渉を中断できる
2.売り手は切実であるケースがほとんど
3.M&Aアドバイザーが出来ること
4.まとめ
1.買い手はいつでも交渉を中断できる
最終譲渡契約を締結するまでは、買い手は基本的に交渉をストップすることが可能です。買収を検討している企業や事業が手中に入れば収益が拡大するのは間違いないとしても、気が変わったりしただけで交渉をストップすることが出来るのです。
買う買う詐欺(本気で買収を検討していないのにも関わらず、興味本位で立候補する買い手のこと)で、買収を実施しなかったときに費用等が発生するならまだしも、そういうわけではなく直接的な損失が出るわけではないので、いつでも交渉を中断できる点は買い手にとって非常に優位な状況ではないでしょうか。
2.売り手は切実であるケースがほとんど
一方で売り手はどうでしょう？
譲渡代金の入金がなければ資金繰りがきつい、これ以上事業を継続すると体力的にやばい、そんな切羽詰まった理由で譲渡を検討する方が多いため、買い手の気分で交渉をストップされたらたまったものじゃありません。
そんな思いを想いをつゆ知らず、買い手は連絡に反応しない、思わせぶりな態度ではっきりしない、そんな対応をしてくるケースが非常に多いです。
3.M&Aアドバイザーが出来ること
では、交渉を支援するM&Aアドバイザーはどの様なことに注意したら良いのでしょうか？
買い手に圧力をかけて決断を急がせることは得策ではありません。「じゃあ、(交渉ストップしちゃって)いいよ」となるだけですので。どうしたら良いかと言うと、
・買う気があまり感じられない方には、交渉を専属で進めない
・そもそも買収の気配がない買い手候補には、案件を振らない
上記のことに注意して、案件の舵を切る必要があると思います。買い手候補の方がどんな方か、と言うのは案件のやり取りをしていると把握できるものです。この人は決断が早いな、この人は真摯な対応してくれるな、そんな方に案件を振るように意識するのです。
4.まとめ
いかがでしたでしょうか？
会社を売却する、そう決断をするのは大変なことです。それ故、大きな覚悟を持って買い手を探すことになるのが売り手です。一方で、継承できたら事業規模の拡大には繋がりますが、是が非でも拡大したいとは考えていない買い手は非常に多いです。
今後は、上記の売り手の想いや売却に至る背景など、買い手に伝える場、買い手のM&Aリテラシーを育てる場を用意する必要があるのかもしれません。